金融学院《投资银行学》课程教学大纲

一、课程基本信息

课程名称：  投资银行学              课程代码： ZX1654    

课程类别：  专业选修课程           学      分：2

学       时： 36          理论学时：36      实验实践学时：0

面向对象：金融学专业

先修课程：证券投资学

二、课程教学目的与要求

本课程是面向金融学专业的专业选修课程，主要讲授投资银行的主要业务与经营方面的知识，传授证券承销、证券交易、并购等技能。本课程是证券投资学的后续课程，为金融工程等课程学习打下基础。

在学习本课程后, 要求学生能够具备以下知识和技能:

1.证券承销的主要规则与业务流程

2.证券经纪业务的主要流程

3.并购业务的主要流程

4.资产管理与自营业务的主要流程

5.证券研究业务的主要方法

6.衍生工具业务的基础知识

7.创业投资的主要流程

8.投资银行组织结构的主要内容

9.投资银行风险管理的主要内容

三、课程考核要求

本课程的考核分为过程考核和结业考核。过程考核主要包括考勤、课外作业等。其中，考勤占15%，3次课外作业占15%。结业考核采取闭卷笔试。总评成绩包括过程考核和结业考试两部分，比例为30%和70%。

四、课程教学基本内容、学时分配和教学环节安排

《投资银行学》学时分配如下：

第一章  导论

本章教学目的与要求：本章是对投资银行的一个概述，要求明确投资银行的概念、性质、特征、功能及历史演变过程；把握投资银行与金融机构、金融市场的关系；了解我国投资银行的发展状况、存在的问题和解决办法；分析投资银行网上证券交易及其在我国的发展。

本章教学重点：投资银行定义

本章教学难点：投资银行的声誉；投资银行的利益冲突；投资银行未来发展趋势

第一节  投资银行的历史演进和发展趋势

一、投资银行的历史演进

二、现代投资银行的发展趋势

第二节  投资银行的内涵与功能

一、投资银行的内涵界定

二、投资银行的功能

第三节  投资银行的业务范围

一、证券承销

二、证券交易

三、证券私募

四、兼并与收购

五、资产管理

六、商人银行业务

七、风险投资

八、资产证券化

九、金融衍生工具的交易与创设

第二章  融资业务

本章教学目的与要求：通过本章的学习，要求明确债券的基本概念、性质以及分类；了解债券发行制度和程序以及承销程序；熟悉债券的价格决定和影响因素；知晓债券的信用评级；理解我国金融债券和公司债券的发行管理；把握国债一级自营商制度，包括国债一级自营商享有的权利和应尽的义务；了解有纸化和无纸化国债的承销程序和策略；掌握国债承销的价格、风险和收益。

本章教学重点：投资银行股票承销业务与债券承销业务的流程

本章教学难点：新股定价

第一节  证券种类及发行选择

一、有价证券的分类

二、证券发行种类的比较

三、证券发行种类选择应考虑的因素

第二节  发行方式与承销方式

一、证券发行方式

二、证券承销方式

第三节  股票发行与承销

一、股票发行准备

二、股票发行定价的影响因素

三、公司估值与首次公开发行股票定价的方法

四、上市公司再次公开发行股票的定价

五、国际上股票发行定价方式

六、发行时机的选择

七、组织销售与承销费用

八、绿鞋期权

第四节  债券发行与承销

一、确定债券发行条件

二、协助债券发行申请

三、协助和监督债券发行人信息披露

四、承销债券

五、债券的信用评级

第三章  证券经纪

本章教学目的与要求：通过本章的学习，要求掌握经纪商业务的主要内容、做市商业务的主要特征、做市商业务与自营商业务的基本区别；了解自营商业务的无风险套购和风险套购等避免损失的策略；熟练掌握保证金交易中实际保证金比例的计算方法；明确保证金交易的积极作用和消极影响。

本章教学重点：经纪业务流程

本章教学难点：融资融券业务

第一节　证券经纪业务

一、证券经济业务及分类

二、证券经济业务的操作

三、信用交易

四、证券买卖佣金

第二节　做市商业务

一、证券交易机制与做市商制度

二、多元做市商业务与专营商业务

三、做市商的功能

第三节　证券自营业务

一、自营商的特点

二、自营业务的特点

三、自营业务的类型

四、自营业务的风险控制

第四章  财务顾问业务

本章教学目的与要求：通过本章的学习，掌握兼并收购业务的概念及类型；完整把握兼并收购业务的动因与效应；了解兼并收购的程序；明确投资银行在兼并收购中的作用；理解与兼并收购相关的法律问题。

本章教学重点：并购中的财务顾问业务

本章教学难点：并购方财务顾问

第一节  公司重组的形式与并购类型

一、公司重组的形式

二、并购的类型

第二节  并购理论

一、效率理论

二、价值低估理论

三、代理问题理论与管理主义

四、市场力量理论

五、税收节约理论

六、战略性重组理论

第三节  并购程序

一、并购的一般程序

二、上市公司并购程序

第四节  并购估值定价和收购对价

一、并购估值定价

二、收购对价

第五节  反收购防御策略

一、资产和资本结构重组

二、反收购（接管）条款修订

三、毒丸计划

四、其他反收购策略

第六节　杠杆收购和管理层收购

一、杠杆收购和管理层收购的特点

二、杠杆收购的操作原理

三、杠杆收购的动因及获得成功的因素

四、投资银行在杠杆并购中的作用

第五章  资产管理业务

本章教学目的与要求：通过本章的学习，要求学生掌握投资基金的概念和分类；明确开放式基金与封闭式基金，公司型基金与契约型基金的特点和区别；把握投资基金当事人及其关系；了解投资基金发起设立与运作的过程和内容；熟悉投资基金设立的程序、条件和文件；熟悉基金的发行和认购方式与过程；掌握基金投资管理决策的相关内容；明确投资基金的立法及监督的重要性。

本章教学重点：基金的运作和管理

本章教学难点：基金的运作和管理

第一节  投资基金的性质和特征

一、投资基金的定义

二、投资基金的性质

三、投资基金的特征

第二节  投资基金的分类及其比较

一、投资基金的分类标准

二、契约型基金与公司型基金

三、封闭式基金与开放式基金

四、成长型基金与收入型基金

五、按投资对象划分的投资基金

六、按投资地域划分的投资基金

七、其他类型的投资基金

第三节  投资基金的组织结构

一、投资基金的组织结构

二、基金投资者

三、基金管理人

四、基金托管人

五、投资基金的设立、发行和交易

六、投资基金的设立

七、投资基金的募集

八、投资基金的交易和赎回

九、基金投资运作和管理

十、基金的投资目标

十一、基金的投资决策

十二、投资限制

十三、投资计划的制定和执行

十四、基金的费用、收益及分配

第六章  研究业务

本章教学目的与要求：通过本章的学习，要求学生掌握投资银行咨询服务的主要业务类型，一般程序风险及其控制；资产管理业务的内涵和特点，基本类型，运作管理，风险控制；投资银行研究分析的主要内容，主要方法和金融创新等方面的问题。

本章教学重点：卖方研究的内容与方法

本章教学难点：卖方研究的方法

第一节　咨询服务

一、咨询服务概述

二、投资银行咨询服务的主要业务类型

三、投资银行提供咨询服务的一般程序

四、咨询服务的风险及其控制

五、投资银行咨询服务与研究分析紧密相联

第二节  资产管理

一、资产管理业务的内涵和特点

二、资产管理业务的基本类型

三、资产管理业务的运作管理

四、资产管理业务的风险控制

五、我国投资银行资产管理业务的发展

第三节  研究分析

一、研究分析的主要内容

二、研究分析的主要方法

三、研究分析与金融创新

第七章  风险投资

本章教学目的与要求：通过本章的学习，了解风险投资的含义、作用与功能；明确风险投资的步骤和特点；熟悉风险投资的运作程序；分析投资银行在风险投资中的作用；理解风险投资与投资银行的分离及原因。

本章教学重点：风险投资的实务

本章教学难点：风险投资实务

第一节  风险投资的运行特点

一、风险投资的发展概况

二、风险投资的内涵及特点

三、风险投资与一般金融投资的区别

四、投资银行参与风险投资的方式、收益与风险

第二节  风险投资的运行过程

一、项目筛选

二、项目评估

三、交易构造

四、管理监控

五、资本退出

第三节  风险投资的风险管理

一、融资过程的风险管理：投资者对风险投资家的风险控制机制

二、投资过程的风险管理：风险投资家对风险企业的风险控制机制

第四节  风险投资的交易构造

一、金融工具的选择

二、风险投资的定价

第五节　风险投资与二板市场

一、首次公开发行及其经济学解释

二、二板市场的概念及特点

三、二板市场的保荐人

四、二板市场的做市商

第八章  投资银行的组织结构

本章教学目的与要求：通过对投资银行的组织形态、内部结构、组织结构理论及业务结构的学习，重点掌握投资银行的两种形态：合伙人制和股份公司制；理解有关投资银行组织的理论；了解美国投资银行的业务结构。

本章教学重点：合伙制与公司制

本章教学难点：投资银行内部组织结构

第一节  投资银行的组织形态

一、合伙制投资银行

二、公司制投资银行

三、投资银行组织形态的选择

第二节  投资银行的组织结构

一、投资银行的外组织结构

二、投资银行的内组织结构

第三节  投资银行的组织结构创新

一、投资银行的组织结构影响要素分析

二、投资银行的组织结构创新的原则要求

三、投资银行的组织结构创新与业务创新

四、我国投资银行的组织结构创新策略

五、课程学习指导与修读建议

投资银行学是一门实务性操作性很强的课程。通过本课程的学习，学生应基本掌握投资银行的主要业务的操作流程以及投资银行经营管理方面的基础知识。投资银行的主要业务包括融资业务、经纪业务、财务顾问业务、资产管理和自营业务、研究业务、衍生工具、创业投资等。投资银行经营管理方面的主要基本内容包括投资银行的组织结构和风险管理等。

六、推荐教材与阅读书目

1. 《高盛帝国》，埃利斯编著，中信出版社， 2015年

2. 《证券分析》，多德及格雷厄姆编著，中国人民大学出版社，2013年

3. 《投资银行、对冲基金与私募股权投资》，斯托厄尔编著，机械工业出版社，2013年

4.《华尔街投行百年史》，盖斯特，机械工业出版社，2013年

5.《摩根财团:美国一代银行王朝和现代金融业的崛起(1838-1990)》，金立群，江苏文艺出版社，2014年

6.《投资银行业务与经营》，任淮秀，中国人民大学出版社，2014年