金融学院《金融市场与金融机构》课程教学大纲

金融学院《金融市场与金融机构》课程教学大纲

一、课程基本信息

课程名称：金融市场与金融机构        课程代码：ZB1614

课程类别：专业必修课程                    学       分：3

学        时：54               理论学时：54          实验实践学时：0

面向对象：金融学专业（拔尖创新）

先修课程：经济学导论、金融学、数学分析

二、课程教学目的与要求

本课程是面向金融学专业（拔尖创新）的专业必修课程，主要讲授利率理论、金融市场的运行机制与效率、利益冲突、金融产业、金融机构的风险管理等基本知识，传授金融市场与金融机构实务等方面的技能。通过学习金融工具的特性及其发展新趋势，培养学生对金融产品的创新意识和创新技能；同时，通过学习新型的金融模式（如互联网金融），培养学生运用新平台进行创业的理念和能力。本课程是经济学导论、金融学的后续课程，为中央银行学、投资银行学、固定收益证券、金融工程原理等课程学习打下基础。

在学习本课程后，要求学生能够具备以下知识和技能：

1. 对金融市场与金融机构体系有系统全面的了解；

2. 掌握利率理论及利率的衡量方法；

3. 理解各类金融机构的基本业务及其利益冲突；

4. 掌握有效市场假说及各类金融市场的运行机制；

5. 理解金融机构的风险类型与风险管理方法；

6. 了解各类金融工具的特性，以及P2P、众筹等新型互联网金融模式的运作原理。

三、课程考核要求

1.考核方式：过程考核与结业考核相结合，过程考核成绩和结业考核成绩均为百分制，过程考核成绩占总成绩30~40%，结业考核成绩占总成绩60%~70%。

2.过程考核形式：包括提问、作业及小测验等方式，主要考核学生参与教学活动的积极性（30%）、课程作业的完成效果（40%）及每个阶段的学习成果（30%）。

3.结业考核形式：闭卷，既考查学生对基本理论和基础知识的掌握，也考查学生运用知识综合分析和解决实际问题的能力。结业考核命题应符合学校和学院考试命题规范的要求。

四、课程教学基本内容、学时分配和教学环节安排

《金融市场与金融机构》学时分配如下：

第一章 金融体系概览

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生理解研究金融市场和金融机构的原因，了解金融市场与金融机构的一般结构和运行状况，掌握主要金融机构的类型以及在金融市场上参与交易的金融工具。

本章教学重点：如何研究金融市场和金融机构；金融市场和金融中介的功能；金融体系的监管。

本章教学难点：金融市场的结构；金融中介的种类。

第一节 为什么研究金融市场与金融机构

（一）为什么研究金融市场

1. 债务市场和利率

2. 股票市场

3. 外汇市场

（二）为什么研究金融机构

1. 金融体系结构

2. 银行和其他金融机构

3. 金融机构的风险管理

（三）应用管理视角

（四）如何研究金融市场和金融机构

第二节 金融市场的功能与结构

（一）金融市场的功能

（二）金融市场的结构

1. 债务市场与股权市场

2. 一级市场与二级市场

3. 交易所市场与场外交易市场

4. 货币市场与资本市场

（三）金融市场国际化

1. 国际债券市场、欧洲债券和欧洲货币

2. 世界股票市场

第三节 金融中介的功能与种类

（一）金融中介的功能

1. 交易成本

2. 分散风险

3. 信息不对称：逆向选择和道德风险

（二）金融中介的种类

1. 存款机构

2. 契约性储蓄机构

3. 投资中介

第二章 利率的含义及其在定价中的作用

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生理解利率的含义，掌握衡量到期收益率的方法以及利率在定价中的作用，掌握久期的计算方法以及如何运用久期衡量信贷工具的风险，了解实际利率和名义利率的区别与联系。

本章教学重点：现值与终值；到期收益率的计算；实际利率与名义利率的区别；利率与收益率的区别。

本章教学难点：再投资风险；利率风险；久期的计算。

第一节 利率的含义

（一）利率的衡量

1. 现值

2. 信贷市场的四种工具

3. 到期收益率

（二）实际利率和名义利率的区别与联系

第二节 利率在定价中的作用

（一）利率和收益率的区别

1. 收益率

2. 利率风险

3. 再投资风险

（二）运用久期衡量利率风险

1. 久期的计算

2. 久期和利率风险

第三章 为什么利率会变化

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解债券需求和债券供给的决定因素，理解债券的需求曲线和供给曲线的推导过程，掌握均衡利率如何决定，通过进行小组讨论，掌握利率的总体水平发生变化的原因。

本章教学重点：债券需求的决定因素；债券供给的决定因素；均衡利率的决定与变动。

本章教学难点：影响债券需求曲线和供给曲线移动的因素。

第一节 资产需求的决定因素

（一）财富

（二）预期收益率

（三）风险

（四）流动性

第二节 债券市场的供求

（一）需求曲线

（二）供给曲线

（三）市场均衡

（四）供求分析

第三节 均衡利率的变动

（一）债券需求的变动

1. 财富

2. 预期收益率

3. 风险

4. 流动性

（二）债券供给的变动

1. 投资机会的预期赢利能力

2. 预期通货膨胀率

3. 政府预算

第四章 利率的风险结构和期限结构理论

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解各种利率之间的相互关系，理解不同债券的利率不一样的原因，了解收益率曲线的不同形状，掌握利率的风险结构理论和利率的期限结构理论。

本章教学重点：利率的风险结构理论；利率的期限结构理论。

本章教学难点：收益率曲线；流动性溢价理论。

第一节 利率的风险结构理论

（一）违约风险

（二）流动性

（三）所得税

第二节 利率的期限结构理论

（一）预期理论

（二）市场细分理论

（三）流动性溢价理论

（四）期限结构的实证

第五章 金融市场是否有效

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生理解预期是如何形成的，掌握有效市场假说的基本理论观点，基于对1987、2000年等股灾条例的分析，了解支持有效市场假说的实证和反对有效市场假说的“异象”，了解行为金融学的研究领域及其与有效市场假说的关系。

本章教学重点：有效市场假说的基本原理；支持有效市场假说的实证；行为金融学的研究领域。

本章教学难点：不适用有效市场假说的市场异象。

第一节 有效市场假说

（一）有效市场假说的基本原理

（二）有效市场假说的升级版

第二节 有效市场假说的实证

（一）支持有效市场假说的实证

1. 投资分析师和共同基金的表现

2. 股票价格是否反映公众可得信息

3. 股票价格的随机游走行为

4. 技术分析

（二）反对有效市场假说的实证

1. 小企业效应

2. 一月效应

3. 市场过度反应

4. 过度波动性

5. 均值回归

6. 新信息并不总能立即反映在股票价格中

（三）有效市场假说实证综述与行为金融

第六章 金融机构的成立

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解当前全球金融结构的基本事实，理解为什么金融中介机构的存在可以提高经济效率，理解为什么金融中介机构在筹集资金给借款者方面比证券市场更为重要，掌握逆向选择和道德风险问题带来的影响，掌握解决逆向选择和道德风险问题的工具，理解金融中介机构利益冲突产生的原因、表现及解决措施。

本章教学重点：全球金融结构的八大事实；金融中介机构减少交易成本的渠道；逆向选择对金融结构的影响以及解决逆向选择问题的工具。

本章教学难点：股本合约与债务合约中的道德风险问题及其解决措施；三类金融中介机构利益冲突产生的原因及表现。

第一节 金融机构成立和存在的意义

（一）全球金融结构的基本事实

（二）交易成本

（三）信息不对称：逆向选择和道德风险

第二节 逆向选择

（一）股票市场和债券市场的“次品”

（二）解决逆向选择问题的工具

1. 信息的私人生产和销售

2. 政府监管以增加信息

3. 金融中介

4. 抵押品和净值

第三节 道德风险

（一）道德风险对债务和股本合约选择的影响

1. 股本合约的道德风险：委托代理问题

2. 解决委托代理问题的工具

（二）道德风险对债务市场金融结构的影响

1. 债务合约仍受道德风险的影响

2. 解决债务合约道德风险问题的工具

第四节 利益冲突

（一）利益冲突的含义及产生的原因

1. 利益冲突的含义

2. 利益冲突产生的原因

（二）利益冲突的表现

1. 投资银行的证券承销和经纪

2. 会计师事务所的审计和咨询

3. 信用评级机构的信用评估和咨询

（三）利益冲突的补救

1. 《萨班斯-奥克斯利法案》

2. 全球法律解决方案

第七章 货币市场

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解货币市场的界定、目标以及参与者，通过分组讨论几种典型的货币市场工具掌握主要货币市场工具的基本特点和区别，理解货币市场对金融机构如此重要的原因，掌握货币市场证券的定价方法。

本章教学重点：货币市场的成本优势；货币市场的主要参与者；几种主要货币市场工具的基本特点及其比较；货币市场证券的定价方法。

本章教学难点：贴现率与投资率的计算方法。

第一节 货币市场概述

（一）货币市场的界定

1. 为什么需要货币市场

2. 货币市场的成本优势

（二）货币市场的目标

（三）货币市场的参与者

1. 政府

2. 中央银行

3. 商业银行

4. 企业

5. 投资银行与证券公司

6. 个人

第二节 货币市场工具及其比较

（一）货币市场工具

1. 国库券

2. 联邦基金

3. 回购协议

4. 可转让大额定期存单

5. 商业票据

6. 银行承兑汇票

7. 欧洲美元

（二）货币市场证券的比较

1. 利率

2. 流动性

3. 定价

第八章 债券市场

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解资本市场的目标、参与者以及主要交易工具，掌握主要的债券类型及各自特点，理解当期收益率和债券价格的计算方法，了解债券的投资风险。

本章教学重点：资本市场的目标及参与者；中长期国债的类型及特点；公司债券的类型及特点；当期收益率的计算方法。

本章教学难点：息票债券价格的计算方法。

第一节 资本市场概述

（一）资本市场的目标

（二）资本市场的参与者

（三）资本市场的交易

第二节 债券的分类

（一）中长期国债

1. 国债利率

2. 通胀保值国债

3. 零息债券

4. 机构债券

（二）市政债券

（三）公司债券

1. 公司债券的特点

2. 公司债券的类型

第三节 债券的价值及收益率的计算

（一）债券的财务担保

（二）当期收益率的计算

（三）息票债券的价值

（四）债券投资

第九章 抵押贷款市场

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解抵押贷款的特点和类型，理解不同的抵押贷款机构及其提供的抵押贷款服务，掌握抵押贷款证券化的原理，了解次级抵押贷款和抵押担保债券的特点，在对2008年全球金融危机进行条例分析的基础上，理解房地产泡沫与次贷危机的关系。

本章教学重点：抵押贷款的特点；抵押贷款的类型；主要的抵押贷款机构；抵押贷款的二级市场；抵押贷款证券化的产生及发展；次级抵押贷款与2008全球金融危机。

本章教学难点：抵押贷款每期还款额的计算方法；抵押贷款的贴现点决策。

第一节 抵押贷款概述

（一）抵押贷款的定义

（二）抵押贷款的特点

1. 抵押贷款的利率

2. 抵押贷款的合同条款

3. 抵押贷款分期偿还

第二节 抵押贷款的类型与抵押贷款机构

（一）抵押贷款的类型

1. 有担保的抵押贷款和一般抵押贷款

2. 固定利率和浮动利率贷款

3. 其它类型抵押贷款

（二）抵押贷款机构

（三）贷款服务

第三节 抵押贷款证券化

（一）抵押贷款二级市场

（二）抵押贷款证券化

1. 抵押贷款担保证券的概念

2. 抵押贷款转手证券的类型

3. 次级抵押贷款和抵押担保债券

4. 房地产泡沫

第十章 银行业和金融机构管理

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生熟悉商业银行的资产负债表，了解银行如何获得资金并管理资产和负债、怎样获得收入，掌握银行的基本业务以及银行管理的一般原则，了解银行的表外业务行为，掌握银行绩效的衡量方法。

本章教学重点：银行的资产负债表；银行的基本业务和表外业务；银行管理的一般原则；银行绩效的衡量方法。

本章教学难点：资产回报率与股权回报率的计算以及二者之间的关系。

第一节 商业银行的资产负债表

（一）负债

1. 支票存款

2. 非交易性存款

3. 借款

4. 银行资本

（二）资产

1. 准备金

2. 托收中款项

3. 银行同业存款

4. 证券

5. 贷款

6. 其他资产

第二节 商业银行的基本业务与管理原则

（一）商业银行的基本业务

（二）银行管理的一般原则

1. 流动性管理

2. 资产管理

3. 负债管理

4. 资本充足率管理

（三）表外业务行为

1. 贷款出售

2. 费用收入

3. 交易行为和风险管理技术

第三节 商业银行绩效的衡量

（一）商业银行的利润表

1. 营业收入

2. 营业费用

3. 利润

（二）商业银行绩效的衡量

（三）银行绩效衡量的发展趋势

第十一章 金融监管

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解金融监管在解决信息不对称方面的作用，了解主要的金融监管形式，掌握银行业危机产生的原因与启示，通过参与小组讨论与案例分析，以2010年美国的《多德—弗兰克法案》为例，理解金融监管体系目前正在发生的变化以及未来的发展趋势。

本章教学重点：主要的金融监管形式；银行业危机产生的原因与启示。

本章教学难点：金融监管体系未来的发展方向。

第一节 信息不对称和金融监管

（一）政府安全网络

1. 银行业恐慌和存款保险需求

2. 政府安全网络的其他形式

3. 道德风险和政府安全网络

4. 逆向选择和政府安全网络

5. 大而不倒

6. 金融整合和政府安全网络

（二）持有资产的限制

（三）资本要求

（四）立即纠正措施

（五）金融监管：注册和检查

（六）风险管理评价

（七）信息披露要求

（八）消费者保护

（九）竞争限制

第二节 银行业危机和金融监管的未来

（一）20世纪80年代的储蓄和贷款机构与银行业危机

（二）1991年《联邦存款保险公司促进法案》

（三）世界范围内的银行业危机

（四）《多德-弗兰克法案》

（五）金融监管的未来

1. 资本要求

2. 报酬

3. 政府扶持企业

4. 信用评级机构

5. 过度监管的危害

第十二章 银行业：结构与竞争

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解商业银行体系的发展历史，了解美国的银行业结构和特点，探讨推动国际银行业发展的潜在因素，掌握金融创新给银行业带来的影响以及影子银行体系的发展，分析P2P、众筹、第三方支付等新型互联网金融模式对商业银行传统业务产生的冲击。

本章教学重点：美国银行体系的发展历史；美国银行业的结构与特点；推动国际银行业发展的因素；金融创新给银行业带来的影响。

本章教学难点：影子银行体系的产生与发展。

第一节 美国银行体系的发展历史和现状

（一）美国银行体系的发展历史

（二）金融创新和影子银行体系的发展

1. 对需求条件变化的回应：利率多变性

2. 对供给条件变化的回应：信息技术

3. 逃避现有监管

4. 金融创新与传统银行业务的衰退

第二节 美国银行业的结构

（一）设立分行的限制

（二）对设立分行限制的回应

1. 银行控股公司

2. 自动取款机

（三）银行合并和全国性银行

1. 《州际银行和分行效率法案》

2. 美国银行业结构的未来发展

3. 银行合并和全国性银行的利弊

（四）银行业和其他金融服务行业的拆分

1. 《格拉斯-斯蒂格尔法案》的渐逝

2. 1999年《金融服务现代化法案》

3. 金融合并的含义

（五）储蓄行业：监管与结构

1. 储蓄和贷款协会

2. 互助储蓄银行

3. 信用联盟

（六）国际银行业

1. 欧洲美元市场

2. 美国的海外银行结构

3. 美国的外国银行

第十三章 共同基金行业

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解共同基金的产生与发展历程，理解共同基金的组织结构与费用结构，掌握不同类型共同基金的特点，理解共同基金行业的利益冲突及其应对措施。

本章教学重点：共同基金的优点；共同基金的组织结构和费用结构；共同基金的分类；共同基金的监管方式；共同基金行业的利益冲突。

本章教学难点：对冲基金；延迟交易与市场择时交易。

第一节 共同基金的成长与结构

（一）共同基金的成长

1. 第一共同基金

2. 共同基金的收益

3. 共同基金的所有者

（二）共同基金的结构

1. 开放式基金与封闭式基金

2. 共同基金的组织结构

第二节 共同基金的类型

（一）股本基金

（二）债券基金

（三）混合基金

（四）货币市场基金

（五）指数基金

（六）对冲基金

第三节 共同基金的监管与利益冲突

（一）共同基金的费用结构

（二）共同基金的监管

（三）共同基金行业的利益冲突

1. 利益冲突的根源

2. 利益冲突的滥用

3. 政府对利益冲突滥用的回应

第十四章 投资银行、证券公司及风险投资公司

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解和掌握投资银行的主要业务，理解证券经纪人和经销商在资本市场上的功能并比较两者的区别，了解证券公司和商业银行的关系，理解风险投资公司的主要业务。

本章教学重点：投资银行的主要业务；证券经纪人提供的主要服务；证券经销商提供的主要服务；证券公司的监管；证券公司和商业银行的关系。

本章教学难点：风险投资公司的主要业务。

第一节 投资银行

（一）投资银行的成立背景

（二）股票和债券的承销

1. 给出建议

2. 提交文件

3. 承销

4. 代销

5. 私募

（三）股本销售

（四）兼并与收购

第二节 证券经纪人和经销商

（一）经纪服务

1. 证券指令

2. 其他服务

3. 全面服务经纪公司与贴现经纪公司

（二）证券经销商

（三）证券公司的监管

（四）证券公司和商业银行的关系

第三节 风险投资公司

（一）风险投资行业概述

（二）风险投资家减少了信息不对称

（三）风险投资的来源

（四）风险投资公司的结构

（五）交易的生命周期

（六）风险投资基金的获利能力

（七）私人股本收购

第十五章 金融机构的风险管理

本章教学目的与要求：通过学习，要求学生了解金融机构面临的主要风险，理解衡量金融机构风险的主要工具，掌握金融机构进行风险管理的方法，掌握利率风险管理的收入缺口分析法和久期缺口分析法，通过进行小组讨论，学会从金融机构经理人的角度应对信用风险和利率风险。

本章教学重点：金融机构面临的主要风险；信用风险管理的原则与方法；利率风险的度量方法及管理措施。

本章教学难点：收入缺口分析法；久期缺口分析法。

第一节 信用风险管理

（一）筛选和监督

1. 筛选

2. 贷款专业化

3. 限制性条款的监督和执行

（二）建立长期客户关系

（三）贷款承诺

（四）贷款担保

（五）补偿余额

（六）信用配给

第二节 利率风险管理

（一）收入缺口分析

（二）久期缺口分析

（三）非银行金融机构的例子

（四）收入缺口和久期缺口分析存在的问题

五、课程学习指导与修读建议

本课程重视教学方式方法的多样化，提倡启发式教学方法的运用，注重课堂教学的师生互动，强化习题课与课堂讨论，强调案例教学法的运用，通过引入多个金融领域的第一手实用案例，帮助学生学会从金融从业者的角度看待金融市场和金融机构。教学内容上不拘泥于教材的内容，重视引导学生关注财经新闻和金融热点问题，强调自主性学习。本课程特别强调理论联系实际，鼓励学生将理论概念与现实应用结合起来，通过提高学生的分析能力和解决问题的技巧，为学生在金融机构寻找相关工作提供良好的准备。在课程学习期间，学生应关注网络技术对金融体系的影响，积极使用网络资源，按时阅读补充材料并完成网络练习。

六、推荐教材、阅读书目与电子资源

1. 《金融市场与金融机构（第9版）》，米什金和斯坦利编著，机械工业出版社，2020年

2.《金融市场与金融机构（第12版）》，马杜拉编著，中国人民大学出版社，2020年

3. 《商业银行业务与经营（第6版）》，庄毓敏编著，中国人民大学出版社，2022年

4. 《金融学（第5版）》，黄达和张杰编著，中国人民大学出版社，2020年

5. 《货币金融学（第12版）》，米什金编著，中国人民大学出版社，2021年

6. 《金融市场学（第6版）》，张亦春、郑振龙和林海编著，高等教育出版社，2020年

7. http://www.pbc.gov.cn

8. http://www.cbirc.gov.cn

9.http://www.csrc.gov.cn/