近日，我院黄慧莲博士的论文《生猪期货是有效的套期保值工具吗？——来自交叉套保和直接套保的证据》在《系统工程理论与实践》。
摘要：生猪期货的上市为生猪养殖主体提供了一种抵御与管理市场风险的工具.本文以套期保值模式的转换为切入点,首次剖析生猪期货上市前的交叉套保和上市后的直接套保的风险管理绩效,探究生猪期货的套期保值功能,旨在回答生猪期货是否是有效的套期保值工具.结果表明,生猪期货上市前,利用玉米或豆粕期货开展交叉套保,生猪价格风险仅下降2%,超额收益率约0.02%;生猪期货上市后,利用生猪期货开展直接套保,绩效出现明显提升,生猪价格风险下降13%,超额收益率为0.04%.综合来看,生猪期货是有效的套期保值工具,在降风险、保收益、稳生产方面发挥了重要作用.建议主管部门提升期现货市场匹配融合,大商所优化合约规则,套保者理性交易,促进生猪期货健康发展,服务国家保供稳价战略.
《系统工程理论与实践》为我校中文一类期刊，黄慧莲博士为该文第一作者。